ፌዴሬሽኑ ችግሩን እያስተካከለ አይደለም።

የ10-ዓመት UST ምርት 3% ምልክት አልፏል። ስለዚህ ይህ የምክንያታዊነት ሞዲኩም ወደ ቦንድ ቢትስ እየተመለሰ መሆኑን የሚያሳይ ምልክት ነው ብለው ያስባሉ።

ግን በእውነቱ አይደለም. ይህ የሆነበት ምክንያት የዋጋ ግሽበት ከወለድ ተመኖች በበለጠ ፍጥነት እየጨመረ ነው፣ ይህም ማለት ለጠቅላላው የፋይናንሺያል ስርዓቱ ሙሉ ደህንነት ላይ ያለው እውነተኛ ምርት አሁንም ወደ አሉታዊ ክልል እየወረደ ነው። ስለዚህ፣ በመጋቢት መጨረሻ የዋጋ ግሽበት የተስተካከለ (Y/Y CPI) መጠን ወደ ታች ወርዷል -6.4% እና ከዚያን ጊዜ ጀምሮ የስም ምርት መጨመር እንኳን እስከ -6% ድረስ ይቆማል።

ነገሩ እዚህ ጋር ነው። ላለፉት 40-አመታት ፌዴሬሽኑ እውነተኛ ምርትን ያለማቋረጥ እያሽቆለቆለ ነበር፣ ምንም እንኳን እ.ኤ.አ. በ2009-2019 በገንዘብ ማተሚያ ፓሎዛ ወቅት እንኳን እውነተኛው ምርት በአሉታዊ እና በመጠኑ ብቻ ነው የገባው።

ነገር ግን ፌዴሬሽኑ ሁሉንም ማቆሚያዎች በማርች 2020 አውጥቶ በወር 120 ቢሊዮን ዶላር የመንግስት ዕዳ መግዛት ከጀመረ በኋላ የታችኛው ክፍል በቦንድ ጉድጓዶች ውስጥ ወድቋል። እውነተኛ ምርቶች ከዚህ በፊት ተጎብኝተውት ወደማያውቅ ክልል ወድቀዋል፣ ይህ ማለት የዋጋ ግሽበት በድንገት እና በከፍተኛ ሁኔታ ካልወደቀ፣ ፌዴሬሽኑ አሁንም ከከርቭው ጀርባ በከፍተኛ ሁኔታ አለ።

እውነታው ግን እውነተኛ ምርቶች በአሉታዊ ግዛት ውስጥ ጠልቀው ከቀሩ የዋጋ ንረትን የመቀነስ ዕድል አይኖርም። ሆኖም በዩኤስቲ ላይ ያለው የስም ምርት ወደ 5-7% ከፍ ካለ እና በትንሹ ወደ እውነተኛ ምርት ክልል ከገባ፣ በዎል ስትሪት ላይ ከመቼውም ጊዜ በበለጠ እልቂት ይኖራል።

የዋጋ ግሽበት የተስተካከለ ምርት በ10-ዓመት UST፣ 1982-2022

ሊደበደቡ ከሚችሉት በርካታ ዘርፎች መካከል የገንዘብ ነክ ያልሆነ ንግድ ነው። በዚህ ዘርፍ ያለው አጠቃላይ ዕዳ አሁን ላይ ቆሟል $ 18.54 ትሪሊዮን ይህ በ Q83 10.14 የፊናንስ ቀውስ ዋዜማ ላይ ከነበረው ሸክም ከነበረው $4 ትሪሊዮን ዶላር 2007 በመቶ ከፍ ብሏል። 6X በ3.1 አጋማሽ ላይ አላን ግሪንስፓን በፌዴራል መሪነት ሲመራ ከነበረው ከ1987 ትሪሊዮን ዶላር ከፍ ያለ።

ከሁሉም በላይ፣ ከእርሻ-ነክ ያልሆኑ የንግድ ዘርፎች አጠቃላይ እሴት ጋር በተያያዘ ያለው የዕዳ ጫና ላለፉት አምስት አስርት ዓመታት ያለማቋረጥ ከፍ ብሏል። ያም ማለት የአሜሪካ ንግድ ብዙ ጊዜ አሳልፏል.

ከእርሻ ያልሆነ ንግድ ዕዳ % ከጠቅላላ ንግድ እሴት ታክሏል፡-

• 1970:64%;
• 1987፡ 82%;
• 2000፡ 83%;
• 2007፡ 92%;
• 2019፡ 99%;
• 2021፡ 102%.

በአንድ ቃል፣ የንግዱ ዘርፍ (የድርጅት እና የድርጅት ያልሆኑ ጥምር) ከመቼውም ጊዜ በበለጠ ጥቅም ላይ ይውላል። በዚህ መሠረት፣ ፌዴሬሽኑ ከዋጋ ንረት ጋር በሚደረገው ትግል ወቅት የወለድ ተመኖች በእጥፍ እና በሦስት እጥፍ ሲጨመሩ በትርፍ ላይ የሚኖረው ተፅዕኖ፣ የገንዘብ ፍሰት እና ኢንቨስትመንት በጣም አሉታዊ ይሆናል።

ከገንዘብ ነክ ያልሆነ የንግድ ትርፍ፡ ዕዳ እና አጠቃላይ እሴት ታክሏል፣ 1970-1921

እንዲሁም የእነዚህ ግዙፍ መጠኖች የወለድ መጠን የመጨመር እድል መቀነስ የለበትም። ምክንያቱም ዛሬ በፌዴሬሽኑ ማረጋገጫ መሰረት ወደ አዲስ የፖሊሲ ስርዓት እየገባን ነው። በጥቂት ወራት ውስጥ ፌዴሬሽኑ ይጥላል $ 95 ቢሊዮን በወር ወደ ቦንድ ጉድጓዶች የሚደርሰው አቅርቦት—- ከማርች 120 በኋላ ከነበረው በወር ከ $2020 ቢሊዮን ዶላር የአቅርቦት ማስወገጃ ተቃራኒ ነው።

በተመሳሳይ ጊዜ የፌደራል ብድር መስፈርቶች በጣም ግዙፍ ይሆናሉ ምክንያቱም መዋቅራዊ ጉድለት በፖሊሲ ውስጥ ዘልቋል. በ3.1-2.8 ከ$2020 ትሪሊዮን ዶላር እና ከ2021 ትሪሊዮን ዶላር ወደ ኋላ ከኋላ ጉድለት በኋላም ቢሆን፣ የኮቪድ ወጪ እየቀነሰ ሲመጣ ቀይ ቀለም እየቀነሰ ነው።

ስለዚህ፣ በመጋቢት ወር ለሚያልቀው የኤልቲኤም ጊዜ የፌደራል ጉድለት አጠቃሏል። $ 1.6 ትሪሊዮን እና በቅርቡ እንደሚቀንስ ምንም ምልክት አናይም።

በእርግጥ፣ የዩኤስ ግምጃ ቤት ከብድር መስፈርቶች ጋር በተያያዘ በቫይረስ የተያዘ-22 ነው። ምክንያቱም የወለድ ተመኖች ሲጨመሩ የዕዳ አገልግሎት ወጪዎች በጣም ከፍተኛ ስለሚሆኑ የገቢ ዕድገት ቀስ በቀስ አሁን ካለው ደረጃ በከፍተኛ ፍጥነት ስለሚጨምር የፌዴሬሽኑ ጥብቅ ማጠንከሪያ ኢኮኖሚውን እንዲገታ እና ከዚያም ወደ ውድቀት እንዲገባ ያደርገዋል።

ለምሳሌ፣ አሁን ያለው የOMB የተጣራ የወለድ ወጪ ትንበያ እ.ኤ.አ. በ2022 አጠቃላይ 415 ቢሊዮን ዶላር ነው 1.75% በበጀት ዓመቱ በአማካይ 23.9 ትሪሊዮን ዶላር በሕዝብ የተያዘ ዕዳ ነው። ነገር ግን የግምጃ ቤት ዕዳው ሲያልቅ -በተለይ የቲ-ቢሎች እና የ2-አመት ማስታወሻዎች -የህዝብ ዕዳ አማካይ ተሸካሚ ዋጋ በከፍተኛ ሁኔታ ይጨምራል።

እ.ኤ.አ. በ 2024 ይህ ጭማሪ በቀላሉ 200 መሰረታዊ ነጥቦች ሊሆን ይችላል ፣ ይህም ማለት አማካይ የእዳ አገልግሎት ዋጋ 3.75% በ26 ትሪሊዮን ዶላር በሕዝብ የተያዘ ዕዳ። ዞሮ ዞሮ ይህ የሚያመለክተው $ 975 ቢሊዮን የዓመታዊ የተጣራ ወለድ ወጪ ወይም የአሁኑ የበጀት ዓመት ግምት ከእጥፍ በላይ።

በተመሳሳይ፣ OMB በሚቀጥለው ዓመት (እ.ኤ.አ. 4.6) የ2023 በመቶ የገቢ ዕድገት እና የ-1.0 በመቶ ወጪ ማሽቆልቆሉን ይንቀሳቀሳል። ነገር ግን በሁለቱም ላይ ዝቅተኛ ግምትን እንወስዳለን-በተለይም በጣም አስቸጋሪው የዘመናችን ፕሬዚዳንታዊ ምርጫ ሲቃረብ ወጪው በእርግጥ ይቀንሳል የሚለውን አሳማኝ አስተሳሰብ።

ባጭሩ አጎቴ ሳም በመጪው ጊዜ ውስጥ በአዲሱ የዕዳ ወረቀት ቢያንስ 2 ትሪሊዮን ዶላር በአመት የማስያዣ ጉድጓዶችን እየመታ ሊሆን ይችላል፣ ምንም እንኳን ፌዴሬሽኑ በዓመት 1.2 ትሪሊዮን ዶላር በዓመታዊ ተመኖች እንደሚጥለው፣ በዛሬው ማስታወቂያ የሒሳብ ሰነዱን እያሳደገ ሲሄድ።

ይህ የሚያጠቃልለው የቦንድ vigilantes መመለስ ነው—የቀድሞው “መጨናነቅ” ሲንድሮም መነቃቃት የቦንድ ጉድጓዶቹ ከፌዴሬሽኑ ማተሚያ ቤት ምንም እገዛ ሳያገኙ 3.2 ትሪሊዮን ዶላር የመንግስት ዕዳ ወረቀት በዓመት ለመደገፍ ሲታገል። በዚያ አውድ ውስጥ፣ በእርግጥ፣ የዱላውን አጭር ጫፍ የሚያገኙ የንግድ እና የቤት ብድር ተበዳሪዎች ይሆናሉ።

እርግጥ ነው፣ ከፌዴሬሽኑ ማስታወቂያ በኋላ ተጠያቂነት በሌለው መልኩ አክሲዮኖችን በመግዛት ላይ የነበሩት ፐርማቡሎች የማይቻለውን ነገር ለማሳመን አዲስ ቅዠት በመፍጠር ተጠምደዋል። ማለትም፣ ፌዴሬሽኑ “ለስላሳ ማረፊያ” መሐንዲስ ያደርጋል።

በእሁድ ወር ውስጥ አይደለም ፣ እንላለን!

ይህ የሆነበት ምክንያት አሁን ያለው አነስተኛ 75 የመሠረት ነጥብ የፌዴራል ፈንድ መጠን እና 225 የመሠረት ነጥቦች በዓመት መጨረሻ 9.0 በመቶ እየገፋ ያለውን የዋጋ ግሽበት ሊቀንስ ባለመቻሉ ነው። እና በተለይም ፍላጎት በዝግታ ብቻ በሚቀዘቅዝበት ጊዜ፣ ብዙ የዋጋ ግሽበት ጫና አሁንም በሸቀጦቹ፣ በፒፒአይ እና በአገልግሎት ቧንቧዎች ላይ እየተገነባ ነው።

ለምሳሌ፣ ሲፒአይ በመጠለያ ወጪዎች ላይ ከሚደርሰው የክብደት መጠን 25% እና ከዝቅተኛው የምግብ እና የኢነርጂ ስሪት 40% የሚሆነውን በመጠለያ ወጪዎች ምክንያት ጊዜያዊ እፎይታ አግኝቷል። ልክ እንደ ኤፕሪል 2021፣ የY/Y ተመን ለOER (የባለቤት አቻ ኪራይ) ወደ 2.0% እና ለቀጥታ ተከራዮች የመጠለያ መረጃ ጠቋሚ 1.8% ወርዷል።

ነገር ግን ቁጥራቸው እንደቅደም ተከተላቸው እስከ 4.5% እና 4.4% ደርሷል፡ ወደፊት መባባስ ግን ከ2007 እና 2001 ከፍተኛ ከፍተኛ ደረጃ ላይ እንደሚደርስ እርግጠኛ ነው።

የY/Y ለውጥ በሲፒአይ ለ OER እና የመጀመሪያ ደረጃ የመኖሪያ ቤት ኪራይ፣ 2001-2022

በእርግጥ፣ የኮር ሎጂክ ነጠላ ቤተሰብ ኪራይ መረጃ ጠቋሚ በየካቲት ወር ከ12-14 በመቶ ጨምሯል እና አሁንም ከፍ ያለ ነው። እና እነዚህ ግኝቶች በሁሉም የዋጋ ደረጃዎች ላይ ወጥነት ያላቸው ናቸው።

ከዚህም በላይ የመጨመር መጠን ወደ ምናብ ትንሽ ይቀራል. ከታች ያለው ገበታ የየካቲት 2022 የY/Y ጭማሪን ከየካቲት 2021 ጋር ለ20 ከፍተኛ ገበያዎች ያመሳስለዋል። በአንዳንድ የሜትሮፖሊታን አካባቢዎች፣ ጭማሪዎቹ አስትሮኖሚ ናቸው።

በY/Y ለውጥ መጠን፡ የካቲት 2021 ከፌብሩዋሪ 2022 ጋር፡

• ማያሚ፡ 3.2% ከ 39.5% ጋር;
• ኦርላንዶ: 2.0% ከ 22.2% ጋር;
• ፊኒክስ፡ 11.0% ከ 18.9% ጋር;
• ሳንዲያጎ፡ 5.2% ከ 17.1% ጋር;
• ላስ ቬጋስ፡ 7.7% ከ 16.9% ጋር;
• ኦስቲን: 6.0% ከ 14.5% ጋር;
• ቦስተን: -8.0% ከ +14.0%.

በተመሳሳይ፣ በሁሉም ኢንዱስትሪዎች ውስጥ በአምራች ዋጋ ኢንዴክስ በኩል ወደ ቧንቧው እየመጣ ያለው የዋጋ ንረት ሱናሚ አለ። እ.ኤ.አ. በ2012 እና 2019 መካከል ከነበሩት በጣም ዝቅተኛ የትርፍ መጠኖች ጋር ሲነፃፀሩ ከገበታ ውጪ የሆኑት የማርች Y/Y ግኝቶች እዚህ አሉ፡

• ፒፒአይ የትራንስፖርት አገልግሎት: + 20.9%;
• ለምርት የፒፒአይ እቃዎች እና አካላት: + 19.7%;
• ፒፒአይ የግንባታ አገልግሎቶች: + 16.2%;
• PPI መጋዘን እና ማከማቻ: + 12.7%;
• የPPI ጥገና እና የጥገና አገልግሎቶች፡ + 5.2%.

የY/Y ትርፍ በተመረጡ የአምራች ዋጋ ኢንዴክስ አካላት

በመጨረሻም፣ የሸቀጦች ዋጋ ኢንዴክሶች ለምናቡ ምንም ነገር አይተዉም። ከታች ያለው ገበታ በቧንቧው ላይ እየገፋ ያለውን የY/Y የዋጋ ግሽበት ያሳያል።

ምንም እንኳን የሸቀጦች ዋጋ አሁን ባለው ደረጃ ቢጨምርም፣ በጥቁር ባህር ላይ ካለው የኃይል፣ የምግብ እና የብረታ ብረት መስተጓጎል ቀጣይነት አንጻር ምንም አይነት እንቅስቃሴ የማያሳዩ ቢሆንም፣ በአምራቾች ዋጋ እና በርዕስ ሲፒአይ ላይ ይሰራል።

ከአመት አመት ለውጥ የሸቀጦች ዋጋ መረጃ ጠቋሚ ለውጥ፡-

• ጉልበት: + 137%;
• ምግብ: + 28%;
• ብረቶች: + 28%;

Y/Y በሸቀጦች ዋጋ ለውጥ

ስለዚህ፣ አዎ፣ ፌዴሬሽኑ ዛሬ የጀመረው በፌድራል ፈንድ መጠን በ50 መሠረት ነጥብ በመጨመር ነው። ነገር ግን ያ አሁን እየተካሄደ ባለው የተንሰራፋው የዋጋ ግሽበት ውስጥ ምን እንደሚቀንስ ዝቅተኛ ክፍያ ብቻ ነው።

ስለዚህ ዎል ስትሪት ጭንቅላቱ በአሸዋ ውስጥ ጠልቆ ቢቀበርም የማስያዣ ጥንቁቆች በእርግጥ በመመለሻ መንገድ ላይ ናቸው።

ከ እንደገና ታትሟል የደራሲው ገጽ.