የአስተዳደር ግዛት ድጋሚ ይመታል፡ የገንዘብ እትም።

ኧረ ተው!

አሁንም አድርገውታል፣ እና በታማኝ የገበያ ኢኮኖሚክስ እና የህግ የበላይነት እየተባለ በሚጠራው መንገድ ፌዝ በሚያደርግ መልኩ። እንደ እውነቱ ከሆነ፣ በፌዴራል፣ በግምጃ ቤት እና በኤፍዲአይሲ ውስጥ ያሉት የሰነፎች የድል አድራጊነት 9 ትሪሊዮን ዶላር ኢንሹራንስ አልባ የባንክ ተቀማጭ ገንዘብ ያለምንም የሕግ አውጭነት እና ምንም ካፒታል እነዚህን ተስፋዎች ጥሩ ለማድረግ ዋስትና ሰጥተዋል።

በSVB እና በፊርማ ባንክ የሚገኙ ሁሉም ተቀማጮች በቀጥታ የዋስትና ክፍያን በተመለከተ፣ እነዚህ የተዘጉ ተቋማት አሁን በአስቂኝ ሁኔታ ከሟች በኋላ “SIFIs” (ስልታዊ ጠቀሜታ ያላቸው የፋይናንስ ተቋማት) ተብለው ተጠምቀዋል። ይህ በ2009 የዶድ-ፍራንክ ህግ ውስጥ ለተደበቀ የኋለኛው ቤት ማገጃ ዘዴ ብቁ ያደርጋቸዋል፣ ይህም ባለስልጣናት ማንኛውንም እና ሁሉንም የባንክ ተቀማጭ ገንዘብ ከመደበኛው $250,000 ገደብ በላይ ዋስትና እንዲሰጡ ስልጣን ሰጣቸው።

የኛ ድንቅ ህግ አውጪዎች በ500 ትምህርት የተረጋገጠ የግዙፍ የሄጅ ፈንዶች እና ፎርቹን 2008 ኩባንያዎች ከመሰሎቹ እና ከመሳሰሉት “የሚገባቸው” ህዝባዊ ዋስትናዎችን “ማነው የሚያውቀው” ልትሉ ትችላላችሁ?

አሁንም፣ በዚህ ቅዳሜና እሁድ በምናደርገው እንቅስቃሴ ውስጥ ያለውን አስከፊ የቋንቋ በደል እናስተውላለን። በ30.4 መገባደጃ ላይ የአሜሪካ የባንክ ሥርዓት አጠቃላይ ሀብት 2021 ትሪሊዮን ዶላር ደርሷል።በዚህም መሠረት በፊርማ ባንክ ያለው 110 ቢሊዮን ዶላር ሀብት እስከ 0.36 በመቶ ከጠቅላላው እና የ SVB ንብረቶች 210 ቢሊዮን ዶላር ብቻ ነበሩ 0.70 በመቶ የባንክ ሥርዓት ንብረቶች.

እነዚህ ንዑስ-1% አካላት በእርግጥ “ስልታዊ በሆነ መልኩ አስፈላጊ” ከሆኑ፣ እንግዲያውስ በዚህ ይሳለቁልን፡ ለምንድነው እ.ኤ.አ. በ2011 እነዚህ የግዴለሽነት ባንኮች SIFIs ተብለው ከJP Morgan ($3.7 ትሪሊዮን ዶላር)፣ ከአሜሪካ ባንክ (4.1 ትሪሊየን ንብረቶች) እና የተቀሩት ሁለቱ ደርዘን የSIFI ትልልቅ ወንድ ልጆች ካፒታልን ቢያንስ የማሳደግ እና የFIFI ደረጃቸውን የጠበቁ ዋንጫ?

በእርግጥ፣ የSIFI ካፒታል መመዘኛዎች ስርዓት ሁሉም የ Mickey Mouse ገፅታዎች ቢኖሩም፣ ፊርማ እና SVB የጄፒ ሞርጋን የካፒታል እና የፈሳሽ ደረጃን ማክበር ቢያስፈልጋቸው ዛሬም ክፍት ይሆኑ እንደሆነ ሊያስገርመን ይችላል፣ነገር ግን አንድ ነገር እርግጠኛ ነው፡ ከሞት በኋላ ያለውን የSIFI ስያሜ ጥቅማጥቅሞች ማግኘት ገና በህያዋን ዋሽንግተን ውስጥ በነበሩበት ጊዜ ሊከተሏቸው የማይፈለጉትን ጥቅማ ጥቅሞችን ማግኘት ነው። በዚህ ጉዳይ ላይ የሲሊኮን ቫሊ ቢሊየነር የበላይ ገዥዎች እና የቪሲ ራኬት እስከ እሁድ ምሽት ድረስ እስከ 6PM አካባቢ የተቀማጭ ገንዘብ አደጋ ላይ ነበሩ።

እና አሁንም, እና አሁንም. በእነዚህ ተቋማት ቢግ ቦይ ሱሪ የለበሱት ትልቅ ገንዘብ ተቀማጭ ገንዘብ መውጣቱ በዚህ ቅዳሜና እሁድ በሚያሳዝነው የአስጨናቂ ንግግር የተረጋገጠው የቁጣው ጫፍ ነው።

ሁሉንም SVB እና ፊርማ ባንክ ተቀማጭ ገንዘብ ማስያዝ በሌሎች "ትናንሽ" ባንኮች ላይ ከፍተኛ ገንዘብ እንደሚያስከፍል በዋሽንግተን ውስጥ ትሪምቪሬትን ለሚመሩ አንጎል ለሞቱ ዞምቢዎች እንኳን ግልፅ ሆነ። ስለዚህ ለጠቅላላው የ18 ቢሊየን ዶላር አጽናፈ ሰማይ አራዝመዋል።

እና ጸልዩ በሳምንቱ መጨረሻ በስብሰባ ላይ ያልነበረውን የኮንግረሱን የመብራት አፈጻጸም፣ ወይም ማንም በምድር ላይ ማንም ሰምቶት የማያውቀው የቅድሚያ ህግ፣ ይህ ሰፊ የግብር ከፋይ ገንዘብ ቁርጠኝነት የተመሰረተ ነው?

ትክክለኛው መልስ በመሠረቱ ተቋማዊ እብሪተኝነት ነው። በቴክኒክ፣ አዲሱ የባንክ ጊዜ የገንዘብ ድጋፍ ፕሮግራም (BTFP) የማተሚያ ማሽኖቹን በመጨፍለቅ “ያልተለመዱ እና አስደሳች ሁኔታዎችን” ለመቆጣጠር በፌዴራል የአደጋ ጊዜ ባለስልጣናት ተጠይቋል። ነገር ግን በ2008-2009 ቀውስ ወቅት ይህ አዲስ የተጨመረው የፋሲሊቲዎች ፊደላት ሾርባ መጀመሪያ ላይ የቆመ ነው።

ባንኮች በሂሳብ መዛግብታቸው ላይ ካለው የትሪሊዮን የአሜሪካን ዶላር እና የኤጀንሲ ዕዳ ጋር 100 ሳንቲም ከዶላር እንዲበደሩ ያስችላቸዋል። በቋሚ የገቢ ዋስትናዎች ላይ ያለው ምርት ወደ መደበኛ እንዲሆን በመደረጉ አብዛኛው ግን በውሃ ውስጥ በብዛት ይገኛል። እና ከመደበኛው የነጻ ገበያ አሠራር በተለየ የ BTFP ተጠቃሚዎች ብድራቸውን ከመጠን በላይ መሰብሰብ እንኳን አያስፈልጋቸውም።

በዚህም መሰረት ይህ በአንዳንዶች ላይ ተቀምጠው ለነበሩ ባንኮች ትልቅ ስጦታ ነው። $ 620 ቢሊዮን በፌዴራል ዲፖዚት ኢንሹራንስ ኮርፖሬሽን መሠረት በሁሉም የዋስትና ሰነዶች (ለሽያጭም ሆነ እስከ ጉልምስና ድረስ የሚሸጥ) ባልታወቀ ኪሳራ። በተጨማሪም ከዚህ በታች ባለው ሁለተኛ ቻርት ላይ እንደሚታየው ትልልቅ 4 ባንኮች 210 ቢሊዮን ዶላር እዳ እያገኙ ነው ማለት ነው።

ይህ ሁሉ ስምምነት ግብዝነት፣ ብቃት ማነስ እና ውሸታም መሆኑን መናገር አያስፈልግም። QTR ይህን AM እንዳለው፡-

ፌዴሬሽኑ ድንጋጤን በበለጠ ድንጋጤ እየታገለ ነው። ሊቀመንበሩ ጀሮም ፓውል የፌዴሬሽኑን ፖሊሲ ምንም ሊለውጠው እንደማይችል በመምሰል የዋጋ ንረትን እና አቋምን ለመጨፍለቅ ባቀዱበት ወቅት፣ የመጀመርያዎቹ ኪሳራዎች (የሚመጡት የብዙዎች) ውድቀቶች በዓለም በጣም በረዷማ እና በጣም ተገቢ በሆነው የቆሻሻ ንብረታቸው ውስጥ ስለሚገኙ እንደ ርካሽ ልብስ ፈርሷል።. የሲሊኮን ቫሊ ባንክ በጥሬው የተንኮል-አዘል ኢንቨስትመንት ጫፍ ነበር, እና ፌዴሬሽኑ እንደ ጄፒ ሞርጋን አደጋ ላይ እንደወደቀ ነው.

በዚህ ዐውደ-ጽሑፍ ከጃኔት የለን ጋር እንጀምራለን፣ ሁልጊዜ ደም የሚፈሰው የልብ ሊብራል ኬኔሺያኖች ለመደበኛው ሰዎች ጥቅም ሲባል ትልልቅ ወንድ ልጆችን ለመታደግ ጊዜው አሁን እንደሆነ ሲወስኑ ሁልጊዜ በቅርጫቱ ዙሪያ የተንጠለጠለ ይመስላል። ስለዚህ፣ በቀትር ንግግር ላይ ትናንትና ውዝዋዜን በተመለከተ “እንደገና አናደርገውም” በማለት ቃል ገብታለች።

ሆኖም ከስድስት ሰዓታት በኋላ በትክክል እንደዚያ አደረገች። እንደገና።

ስለዚህ ስለ የበግ ሥጋ ጭንቅላት ማለት የምትችለው ብቸኛው ነገር ምናልባት የ 3 አመት የልጅ ልጃችን ትኩረት ሊኖራት ይችላል!

ግን በጣም የሚያስደነግጠው ቀድሞውኑ ከዋሽንግተን የሚወጣው አሳዛኝ ድርብ ንግግር ነው። ለምሳሌ ግብር ከፋዮችን አንድ ሳንቲም አያወጣም የሚለው ጥያቄ ሙሉ በሙሉ ከንቱ ነው። FDIC በአጠቃላይ የህዝብ ገንዘብ ኢንቺላዳ ላይ የኢንሹራንስ አረቦን የማሳደግ ስልጣን አለው - ከላይ የተጠቀሰው 18 ትሪሊዮን ዶላር የተቀማጭ ገንዘብ።

ስለዚህ ያ ግብር ነው ወገኖች!

እንደዚሁም የነዚህ የሞቱ ባንኮች ባለአክሲዮኖች በዋስ አይለቀቁም ተብሏል። ደህና፣ ስለዚያ ምንም አዲስ ነገር የለም—በ2008-2009 የሌህማን፣ የድብ ስቴርንስ እና የዋሙ አሮጌ ባለአክሲዮኖች አልነበሩም።

ግን ያ ችግር ሆኖ አያውቅም። ችግሩ ወደፊት ወደ ግድየለሽነት ባህሪ ስለሚመራው ማህበራዊ ስጋት ነው። እና አሁን በጥበቡ ዋሽንግተን ለመላው የአሜሪካ የባንክ ስርዓት የተቀማጭ በረራን ከጠረጴዛው ላይ የማስወገድ አደጋን ወስዳለች።

ይህ ማለት በተግባር የፌዴሬሽኑ ዶድ-ፍራንክ ለ30ዎቹ የSIFI ተቋማት የውሸት “ትርፍ” ፈቃድ አሁን ከ5,000 በላይ የአሜሪካ የፋይናንስ ተቋማት እንዲራዘም ተደርጓል።

እና እኛ የተጣራ ገቢን ለማስመሰል ፈቃድ ማለታችን ነው። ለምሳሌ፣ የጄፒ ሞርጋን ኢንሹራንስ ያልተገባበት ተቀማጭ ገንዘብ በSIFI እቅድ ውጤታማ በሆነ መንገድ ዋስትና ስለተሰጠ፣ እ.ኤ.አ. 2022 አማካኝ የተቀማጭ ገንዘብ ወጪ - ጠብቀው - በትንሹ 1.0 በመቶ!

ይህም ማለት፣ የፌዴሬሽኑ ከፍተኛ የወለድ ተመኖች ጭቆና እና በSIFI ደንበኞች የተቀማጭ ስጋትን ማህበራዊ ግንኙነት መካከል፣ JPM ፈጥሯል $ 258 ቢሊዮን ባለፉት ስምንት ዓመታት ውስጥ የተጣራ ገቢ. እርግጥ ነው, የምርት ዋጋ በሚኖርበት ጊዜ ወደ ዜሮ ቅርብ፣ እንደ ጄሚ ዲሞን የመሰለ አዋቂ ሰው የተጣራ ህዳግ፣ የተጣራ ገቢ እና እያሻቀበ ያለው የአክስዮን አማራጭ ትርፍን ለከፍተኛ የስራ ሃላፊዎች ለማመንጨት አያስፈልግም።

በተለየ መንገድ የተገለፀው፣ እንደ SVB ያሉ የባቡር መሰበር አደጋዎች አይደሉም። ተቀማጮች በሂሳብ መዝገብ ላይ ባለው የንብረት ጎን በባንክ አስተዳዳሪዎች ስለሚጫወቱት አደገኛ የምርት ጥምዝ እና የብድር ስጋት ግልግል ምንም ስጋት በማይሰማቸውበት ጊዜ (በመጨረሻም) የሚጠበቀው ውጤት ናቸው።

በእርግጥ የነፃ ገበያ ዲሲፕሊን እና የፋይናንስ ተቋማት ውስጥ ተቀማጮች ለኪሳራ ሙሉ በሙሉ እስኪጋለጡ ድረስ መረጋጋት ተስፋ የለውም። እና እኛ እስከሚገባን ድረስ፣ በአንድ ጊዜ እና በቀድሞው የ250,000 ዶላር የኢንሹራንስ ገደብ ይጠበቃሉ የተባሉትን ሰማያዊ ፀጉር ያላቸው ሴቶችንም ያካትታል።

ባጭሩ ፣ የባንክ ስርዓቱን ማፈንዳት ከፈለጉ ፣ በዓለም ላይ “የጥንቃቄ ደንብ” የሚባሉት ሁሉ በሳምንቱ መጨረሻ ላይ እንደተማርነው ምንም ለውጥ አያመጣም ፣ ተቀማጭ ገንዘብ ተቀባዮች በመቀየሪያው ላይ ተኝተው ከሆነ ወይም ተቀማጮችን በማህበራዊ ትስስር ውስጥ በሚያሳድረው ዘላለማዊ የሞራል አደጋ ከሞቱ።

እና ከዚያ በኋላ የማዕከላዊ ባንክ ማተሚያ ቤቶችን ቀይ ሙቅ ለዓመታት በመሮጥ የማህበራዊ ተቀማጭ ገንዘቦችን በርካሽ ካደረጋችሁ፣ እያንዳንዱ በሌሊት የሚበር የፋይናንስ እቅድ አውጪ እና ባዶ ልብስ እንደ Topsy ያሉ የባንክ ሂሳቦችን እንዲያሳድግ እና በሕመም የተገኘ ትርፍ ከተጣመመ ተቀማጭ ገንዘብ እንዲታተም ግብዣ ነው።

ለጥርጣሬ, ይህንን ብቻ ይወቁ. እሁድ እለት ሆድ ወደላይ የወጣው የፊርማ ባንክ የቦርድ አባል ሚስተር ፕሩደንትያል ደንብ እራሱ የቀድሞ ኮንግረስማን ባርኒ ፍራንክ ነበር። ይህ ሊቅ ሁሉንም የባንክ ቀውሶች እና ውድቀቶችን ለማስቆም ህጉን የፃፈ ቢሆንም አንድም እንጉዳይ በራሱ አፍንጫ ስር ሲገባ አላየም።

ጉዳዩን በክፍል 2 ውስጥ በችግር ውስጥ ያሉትን አሁን ያሉ ባንኮችን እናነሳለን፣ነገር ግን የወቅቱን በጣም አስጸያፊ መግለጫ ለማስታወስ እዚህ በቂ ነው-ይህ ከእንቅልፍ ጆ።

"ለዚህ ግርግር ተጠያቂ የሆኑትን ሙሉ በሙሉ ተጠያቂ ለማድረግ ቁርጠኛ ነኝ. "

እንደዚያ ከሆነ፣ FOMCን ያካተቱት 12 ሞኞች የተሻለ ጠበቃ ነበራቸው ምክንያቱም ይህ ሁሉ ውዥንብር የሚጀምረው እና የሚያብበው ባለፉት አስርት ዓመታት እና ከዚያ በላይ በሆነ ጊዜ ውስጥ በታማኝነት የወለድ ተመኖችን በማጥፋት ነው።

በእርግጥ፣ ትኩረት የምትሰጥ ከሆነ SVB በአንድ አገር ማይል ሲመጣ አይተሃል። እ.ኤ.አ. ከ2007 ጀምሮ በባንክ ተቀማጭ ገንዘብ ላይ በፌድ-ኢንጂነሪንግ እውነተኛ የወለድ ተመን እነሆ። ባንኩን እና ተቀማጮቹን - ሌጌዎንን ለመዝረፍ ለማኔጅመንቶች በቀረበ የወንጀል ግብዣ ላይ የተረገመ ነበር።

ከሁሉም በኋላ, ጊዜ ብቻ ካለፉት 8 ወራት ውስጥ 192ቱ የ90-ቀን የአሜሪካ የግምጃ ቤት ሂሳብ ከዋጋ ግሽበት በኋላ አወንታዊ ውጤት አለውን ይህም እኛ እዚህ የምንለካው የ12 ወራት ለውጥ በአስተማማኝ 16% የተከረከመ አማካይ CPI ነው።

እና የ90-ቀን ሂሳቡን እንጠቀማለን ምክንያቱም በአጭር ጊዜ የገንዘብ ገበያዎች ላይ እንዳለ ሁሉ በታማኝነት ክፍት የገበያ ዋጋ ስላለው። በፌዴሬሽኑ የፌዴሬሽን ፈንድ መጠን እጅግ በጣም ተጽዕኖ እና ውጤታማ በሆነ ሁኔታ ተቀምጧል። እና ባለፉት 15 ዓመታት ውስጥ የባንክ ቁጠባዎች እና የሲዲ ማስቀመጫዎች ተስፋ ሊያደርጉት የሚችሉት ለጋስ የሆነ ስሪት ነው።

በመቶ ቢሊየን የሚቆጠር የፎኒ የተጣራ ገቢ እያተመ ደንበኞቻቸውን በህጋዊ መንገድ ለመዝረፍ መስታወት ለሚያስችል ማንኛውም የባንክ ኦፕሬተር ግብዣ ነበር ማለት አያስፈልግም። በተራው፣ እነዚህ ድንቅ “ገቢዎች” የባንክ አክሲዮኖች ዋጋ እንዲያሻቅብ እና የአስፈፃሚ አክሲዮን አማራጮች በዋጋ እንዲፈነዱ አድርጓል።

ለምሳሌ፣ በሳምንቱ መጀመሪያ ላይ ሲልቨርጌት ሳይሳካ ሲቀር፣ ይህ የኤስቪቢ ጁኒየር የገቢያ ዋጋ በከፍተኛ ደረጃ ሲጨምር ማየት ይፈልጋል። 18X በኖቬምበር 13 በሚያበቁት 2021 ወራት ውስጥ - ከ335 ሚሊዮን ዶላር እስከ 6 ቢሊዮን ዶላር። እና ከዚያ ፖፍ፣ ከጥቂት ቀናት በኋላ SVB ግድግዳውን በመምታቱ ምክንያት ጠፍቷል፡ ማለትም፣ የፌዴሬሽኑን FOMC ባካተተው የ 12 ኒንኮምፖፖፖች የሚሽከረከር የእጅ ሥራ የሆነውን ፍጹም ጠማማ የምርት ከርቭን በሞኝነት ግልግል ነበር።

ጮክ ብሎ ለማልቀስ፣ ከታች ያለውን ሐምራዊ መስመር ይመልከቱ። ከታላቁ የገንዘብ ቀውስ ዋዜማ ጀምሮ ከግማሽ በላይ ጊዜ, እውነተኛው ምርት ነበር -2 በመቶ ወይም ከዚያ በታች። እና ከማርች 400 ጀምሮ በፌዴሬሽኑ ዒላማ ደረጃ ላይ ያለውን የ2022 የመሠረታዊ ነጥቦች ጭማሪ ባለመቀበል፣ አሁንም በውሃ ውስጥ 200 መሠረታዊ ነጥቦች ነው።

“እነዚህ ሰዎች ምን እያሰቡ ነበር?” የሚሉ የአጻጻፍ ጥያቄዎችን እንኳን አናቀርብም።

በኤክልስ ህንፃ ውስጥ የሚኖሩት የ Keynesian ዞምቢዎች ምንም አላሰቡም ነበር።

በ90-ቀን የአሜሪካ የግምጃ ቤት ሂሳቦች ላይ የተስተካከለ የዋጋ ግሽበት፣ 2007-2023

ከሐሙስ ጀምሮ የሆነው ነገር በእርግጥ ለትምህርቱ እኩል ነው። መብት ያላቸው የሲሊኮን ቫሊ ጩኸቶች ብዙም ሳይቆይ ቀጭን የተሸሸገ የጓሮ ዕርዳታ አበክረው ነበር። እነዚህ የቬንቸር ካፒታል ኩባንያዎች አሴል፣ ካውቦይ ቬንቸርስ፣ ግሬይሎክ፣ ሉክስ ካፒታል፣ ሴኮያ እና 600 ሌሎች - ከSVB በጥቂት ሰዓታት ውስጥ 40 ቢሊዮን ዶላር በጥሬ ገንዘብ የሰበሰቡት ሐሙስ ጥዋት ሰኞ ጠዋት ከSVB ጋር በአዲስ ባለቤትነት ስር ለመስራት “ፍቃደኛ” መሆናቸውን የሚገልጽ ደብዳቤ ፈርመዋል።

ባለፉት 48 ሰአታት ውስጥ የተከሰቱት ክስተቶች በጣም አሳዛኝ እና አሳሳቢ ነበሩ። SVB በነበረበት ሁኔታ ተገዝቶ በተገቢው አቢይ መሆን፣የፖርትፎሊዮ ድርጅቶቻችንን በብርቱ እንደግፋለን እናበረታታለን። የባንክ ግንኙነታቸውን ይቀጥሉ ከእነሱ ጋር."

ደህና፣ እነዚህ የቪሲ ሊቃውንት ምናልባት ያመለጡ የዜና ብልጭታ አለ። እውነቱን ለመናገር፣ ሐሙስ ማለዳ ላይ SVB በትክክል ለመስራት እየሞከረ ነበር - 2.6 ቢሊዮን ዶላር ትኩስ ካፒታል በማሰባሰብ ግዙፉን የ1.8 ቢሊዮን ዶላር ካፒታል በሂሳብ ሰነዱ ላይ ለመሰካት 21 ቢሊየን ዶላር ጥሩ የወርቅ የአሜሪካ ግምጃ ቤት እና የተረጋገጠ የኤጀንሲው ደህንነቶች በተመጣጣኝ የገበያ ዋጋቸው ለገንዘብ ለመሸጥ ሲገደዱ።

ወዮ፣ በነጻ ገበያ መልሱ “ዳይስ የለም!” የሚል ነበር።

እውነተኛ ካፒታል ያለው ማንም ሰው አዲስ ገንዘብ ወደ ፊኛ ቀዳዳ ለማስገባት ፈቃደኛ አልነበረም እና ግልጽ በሆነ ምክንያት፡ ባንኩ ነበረው። $ 120 ቢሊዮን ከዲሴምበር 31፣ 2022 ጀምሮ በዋነኛነት የቋሚ ተመን ዕዳ ዋስትናዎች፣ አስቀድሞ ትልቅ ጊዜ ተሸናፊዎች ተብለው ምልክት የተደረገባቸው፣ እና ያ የሽያጭ ሱናሚ እንደሚሆን እርግጠኛ የሆነው ነገር በግዙፉ ነገር ግን ሙሉ በሙሉ ሰው ሰራሽ በሆነ ዋጋ UST እና ኤጀንሲ ገበያ ከመምታቱ በፊት ነበር።

SVB ለቪሲ “ጀማሪዎች” 71 ቢሊዮን ዶላር “ብድር” ነበረው፣ የቅድሚያ ድርሻው የገንዘብ ፍሰት አሉታዊ፣ አንዳንዴም ገቢው አሉታዊ ነበር። እና ያ በሲሊኮን ቫሊ ጅምር ዓለም ውስጥ እጅግ በጣም ከፍተኛ ውድቀት ውስጥ እንደሚሆን እርግጠኛ የሆነው ነገር በፊት ነበር።

በእርግጥ፣ የSVB የንግድ ሞዴል አሳፋሪ ጅልነት ምንም ወሰን የማያውቅ ይመስላል። ከ200 ቢሊዮን ዶላር ከፍተኛ ተቀማጭ ገንዘብ ውስጥ ጥሩ ክፍል የሚቃጠል ቪሲ ጥሬ ገንዘብን ያካተተ ነበር። ማለትም፣ በ1960ዎቹ ውስጥ “የማካካሻ ቀሪ ሒሳቦች” ብለው የሚጠሩት በዚህ አጋጣሚ ከቪሲ ካፒታል ከፍ ያለ የዋጋ ጭማሪ እና ከSVB ብድሮች የተገኘ ነው።

በዚህ መሰረት፣ ወረርሽኙ በተከሰተበት ወቅት እነዚያ ተገልጋዮች ቪሲዎች እና ጀማሪዎች ብዙ ገንዘብ በማመንጨት የተቀማጭ ገንዘብ መጨመር አስከትለዋል። SVB የ2020 የመጀመሪያ ሩብ አመት ከ60 ቢሊዮን ዶላር በላይ በጠቅላላ የተቀማጭ ገንዘብ አብቅቷል፣ ይህም በ200 የመጀመሪያ ሩብ መጨረሻ ላይ ወደ 2022 ቢሊዮን ዶላር አሳፋሪ ሆኗል።

በተራው፣ SVB Financial በአስር ቢሊዮን ዶላር የሚቆጠር ደህንነታቸው የተጠበቀ የሚመስሉ ንብረቶችን፣ በዋናነት የረዥም ጊዜ የአሜሪካ ግምጃ ቤቶች እና በመንግስት የሚደገፉ የሞርጌጅ ዋስትናዎችን ገዛ። የኤስቪቢ ሴኩሪቲስ ፖርትፎሊዮ በ27 የመጀመሪያ ሩብ ዓመት ከ2020 ቢሊዮን ዶላር ገደማ በ128 መጨረሻ ወደ 2021 ቢሊዮን ዶላር ከፍ ብሏል።

ሆኖም SVB በቋሚ የገቢ ፖርትፎሊዮው ላይ ያደረሰው የማይታወቅ ኪሳራ በ500 ከ2021 ሚሊዮን ዶላር ባነሰ ጊዜ በ17 መጨረሻ ወደ 2022 ቢሊዮን ዶላር የሚጠጋ ቢሆንም፣ በጀማሪ ደንበኞች የተያዘው የገንዘብ መጠን እንደ ማለዳ ጭጋግ እየቀለለ ነበር።

በእርግጠኝነት፣ እስከ ቅርብ ጊዜ ድረስ ማንም ሰው በባንክ ፖርትፎሊዮዎች ላይ ስለተጣራ ያልተገነዘቡ ኪሳራ ግድ የለውም ምክንያቱም፣ በቃ፣ በቀላሉ ምንም አልነበሩም። ነገር ግን የዋጋ ጭማሪው ከተጀመረ እና የዕዳ ዋጋ—ከTreasurys፣ እስከ MBS፣ እስከ CRE — ማሽቆልቆል ከጀመረ፣ ያልታየው ኪሳራ ማደግ ጀመረ። ወይም በተሻለ ሁኔታ ወደ መደበኛው ሁኔታ ማዘንበል ጀመረ።

እርግጥ ነው፣ ይህ ከሲሊኮን ቫሊ ባንክ የራሱ የሒሳብ ሠንጠረዥ ውስጥ የበለጠ የሚታይ የትም አልነበረም። $ 17 ቢሊዮን እንደ Q4.

በተመሳሳይ ጊዜ፣ የSVB የተቀማጭ ገንዘብ ደንበኞቻቸው ጥሬ ገንዘብ ሲያቃጥሉ እና አዲስ ገንዘብ ከሕዝብ መስዋዕቶች ወይም የገንዘብ ማሰባሰብያ ማግኘት ስላቆሙ ወደ ውጭ ወጣ። አዲስ የተቀማጭ ገንዘብ መሳብ እንዲሁ በጣም ውድ ሆነ፣ ቆጣቢዎች የሚጠይቁት ዋጋ ከፌዴራል ጭማሪ ጋር እየጨመረ ነው። የተቀማጭ ገንዘብ በማርች 200 መጨረሻ ከ2022 ቢሊዮን ዶላር ወደ 173 ቢሊዮን ዶላር በታህሳስ ወር ወርዷል።

እሮብ ላይ SVB በሽያጭ ጊዜ 21 ቢሊዮን ዶላር የሚያወጣ ከፍተኛ የዋስትና ማረጋገጫውን እንደሸጠ ተናግሯል ፣ ከታክስ በኋላ ወደ 1.8 ቢሊዮን ዶላር ኪሳራ። ነገር ግን እሮብ አመሻሹ ላይ እነዚህ ከፍተኛ የገበያ ኪሳራዎች መታወጁን ተከትሎ ነገሮች በእጅ ቅርጫት እና በፍጥነት ወደ ሲኦል ሄዱ። በአክሲዮን ለመሸጥ የተደረገው ሙከራ አክሲዮን ወደ ጉድጓዱ እንዲመራ በማድረግ ባንኩ የአክሲዮን ሽያጭ ዕቅዱን በታወጀበት ፍጥነት እንዲበላሽ አድርጓል። እና የቬንቸር ካፒታል ኩባንያዎች የፖርትፎሊዮ ድርጅቶቻቸውን ማማከር ጀመሩ ተቀማጭ ገንዘብ ለማውጣት ከኤስ.ቪ.ቢ.

በካሊፎርኒያ ተቆጣጣሪዎች መዝገብ መሰረት ደንበኞቹ ሐሙስ እለት 42 ቢሊዮን ዶላር ተቀማጭ ገንዘብ - ከባንኩ አጠቃላይ ሩብ ያህሉ - ለማውጣት ሞክረዋል ። ገንዘብ አልቆበትም።

እና ልክ እንደዛው፣ እና ከዋሽንግተን ኦፊሴላዊ ስልጣን ስፍር ቁጥር ከሌላቸው “በፍፁም ከአሁን በኋላ” ትልቅ ዋስትና የሌላቸው ኢንሹራንስ ተቀማጮች ልክ እንደዚህ ሆነ። ነገር ግን የዚያ ጉልበት ንክኪ ድርጊት ጥፋት በቀላሉ የሚታወቅ አይደለም።

ከስቶክማን እንደገና ታትሟል የግል አገልግሎት አሁን በ ላይ ይገኛል። ዕቃ ማስቀመጫ