ለሞራል ሃዛርድ የኖቤል ሽልማት

ዘመናችን በእለት ተእለት ምፀቶች የተሞላ ነው ሁሉም ወደ አንድ አስከፊ እውነታ ያመለክታሉ፡ የባለሙያዎች ውድቀት በተለይም ህይወታችንን የሚያስተዳድሩትን ብዙ ስርዓቶችን የሚቆጣጠሩት። 

እና ስለዚህ ሌላ እና በጣም አስፈላጊ የሆነውን ተመሳሳይ ምሳሌ እንነቃለን። 

የሮያል ስዊድን የሳይንስ አካዳሚ የ2022 የኖቤል ሽልማትን በኢኮኖሚክስ ለቀድሞው የፌዴሬሽኑ ሊቀመንበር ቤን ኤስ.በርናንኬ ከንድፈ ሃሳቦቹ ዳግላስ ደብሊው ዳይመንድ እና ፊሊፕ ኤች ዲብቪግ ጋር "በባንኮች እና በፋይናንሺያል ቀውሶች ላይ ምርምር ለማድረግ" በተለይም እ.ኤ.አ. በ 2008 ማዕከላዊ ባንክ ለቤት እና ለገንዘብ ቀውስ የሰጠውን ምላሽ በመጥቀስ ሽልማት ሰጥቷል። ምላሹ ባንኮችን በ “quantitative easing” ማዳንን ያካተተ ነበር፣ ይህ ደግሞ “ማህበራዊ መዘናጋት”ን ያህል ውዳሴ ነው።

እ.ኤ.አ. በ2020 የጸደይ ወራት ጀምሮ በተቆለፉበት ጊዜ እና ተከትሎ ዓለምን ያጥለቀለቀው ዓለም አቀፍ የዋጋ ንረት ቀውስ ያነሳሳው ያ ምላሽ ነበር። ለመሆኑ በ2008 ሰርቷል ታዲያ ለምን በ2020 አይሆንም? 

ግን ትልቅ ልዩነት ነበር። እ.ኤ.አ. በ2008-2010 ውስጥ ያሉት ፖሊሲዎች በተለይ በማዕከላዊ ባንኮች ለባንኮች የሚከፈሉ የባንክ ተቀማጭ ወለድ ከፍተኛ መጠን ያለው ወለድ በመኖሩ “Quantative easing” በቀዝቃዛ ማከማቻ ውስጥ ተቆልፎ እንዲቆይ ተደርገዋል። ባንኮቹ እና ደላሎቹ ቢያንስ በወረቀት ላይ በደስታ ወደ ካፒታል ተቀየሩ። ያልመጣውን የዋጋ ንረት ህዝቡ በፍርሃት ጠበቀ። 

ዛሬ ጉዳዩ የተለየ ነው። በ40-አመት ከፍተኛ የዋጋ ግሽበት፣ አውሮፓ በሃይል ላይ የዋጋ ቁጥጥሮችን እየሞከረች ነው…እና በሽያጭ መጨናነቅ የሚፈጠር ሌላ የቤት ችግር አለ። የዋጋ ንረትን ለመግታት የተነደፉ ከፍተኛ የወለድ መጠኖች ከ1 አመት በፊት የተፈጠረውን አረፋ ሰብሮታል። ዛሬ የቤት ሽያጭ ፈርሷል እና የሞርጌጅ ኩባንያዎች ሠራተኞችን እያባረሩ ነው። ቤቶች እንደ 2008 በውሃ ውስጥ አይደሉም የ30-አመት የሞርጌጅ መጠን ከ 7% በላይ ሾልኮ ስለመጣ ብቻ (አሁንም በእውነተኛ ቃላቶች አሉታዊ)። 

በ2008 እና 2020 መካከል ያለው ልዩነት ቀላል ነው፡ በዚህ ጊዜ የማዕከላዊ ባንክ ማስፋፊያ በቀጥታ ወደ ግለሰቦች እና የንግድ ድርጅቶች የባንክ ሒሳቦች ተቀምጧል። ለተወሰነ ጊዜ ሁሉም በጥሬ ገንዘብ ተይዘዋል. ያ እና ዝቅተኛ የወለድ ተመኖች የመኖሪያ ቤት አረፋ እንዲፈጠር ረድተዋል. ገንዘቡ ካለቀ በኋላ ጡጫው ከዋጋ አወጣጥ ጋር አብሮ ገባ። ባንኮች በተመጣጣኝ ጭማሪ ችግሩን ለማስተካከል እየሞከሩ ነው ነገር ግን ያ በመላው ዓለም የዋጋ ንረት እያመጣ ነው። 

በሌላ አነጋገር ከ 2008 ምንም አልተማርንም. ይባስ, የተሳሳቱ ነገሮችን ተምረናል, ማለትም ግዙፍ ቀውስ ውስጥ ኢኮኖሚውን በ fiat ገንዘብ ማጥለቅለቅ ዋጋ የሌለው ድርጅት ነው. ባንኮች ሁል ጊዜ በዋስ ይያዛሉ። ምንም ቢሆን ስርዓቱን ለማዳን ምንም አሉታዊ ጎኖች የሉም. በሚያስደንቅ ሁኔታ ፣ በዓለም ላይ ያሉ ሁሉም ማዕከላዊ ባንኮች ይህንን ለማድረግ ከሁለት ዓመት ተኩል በፊት ብቻ ተባብረው ነበር። ይህንን አሁን ተመልክተናል እና መጮህ እንፈልጋለን: ምን ሊፈጠር እንደሆነ አስበው ነበር?

የዋጋ ምላሹን ለማየት እንዲችሉ በገንዘብ ብዛት እና በዋጋዎች መካከል ያለው ግንኙነት በሶስት አገሮች ቀለም ኮድ ላይ የተመሠረተ በጣም ቀላል ሞዴልን ይመልከቱ። በጣም የቆየ ሞዴል ነው እና አንድ ሺህ ውስብስብ ነገሮችን ግምት ውስጥ አያስገባም. እና ግን ግንኙነቱ ተርፏል፡ የወረቀት ገንዘብ ያትሙ፣ አንድ አመት ይጠብቁ፣ እና አዲሱን የገንዘብ ስርጭት ለመከታተል ዋጋዎችን ይመልከቱ። 

የተበላሹ የአቅርቦት ሰንሰለቶችን እና በሩሲያ ላይ የተጣለውን ማዕቀብ ጨምሮ ሁሉንም ሌሎች ምክንያቶች ወደ ጎን በመተው ግንኙነቱ ሊቋቋመው በማይችል ሁኔታ ግልፅ ነው።

ሰዎች በርናንኬ እ.ኤ.አ. በ2008 ባይሰራ ኖሮ የፋይናንስ ስርዓቱ ይወድቃል ይላሉ። ሁሌም የሚናገሩት ይህንኑ ነው። በእውነቱ ያደረገው ነገር ለገቢያ ተዋናዮች ጠቃሚ ትምህርት የሚሰጥ ጊዜን መከላከል ነው። በአደጋ እና በምክንያታዊነት ላይ ያላቸውን ስጋት ያጡ የተለያዩ ተቋማትን ፈትኗል። ውጤቱም በባንኮች፣ ፖለቲከኞች እና ፖሊሲ አውጪዎች ላይ የሚመለከት ትልቅ የሞራል አደጋ ነበር። 

የሞራል አደጋ የሚከሰተው የፖሊሲ ምላሽ በትክክል ለመከላከል የተነደፈውን ሲያጠናክር እና ሲቀጥል ነው። ለመጥፎ ባህሪ ሽልማት ነው። የሆነውም ያ ነው፣ እና ትምህርቱ ወደ ፊት አስተጋባ እና በ2020 እንደገና ተመርጧል።  

መቆለፊያዎች በታወጀበት ቀን (እ.ኤ.አ. መጋቢት 16፣ 2020) ፌዴሬሽኑ ማተሚያውን አሻሽሏል እና ኮንግረስ የተቆለፉትን አውሬዎች በስቴት ደረጃ ለመመገብ 1.7 ትሪሊዮን ዶላር ያወጣውን የ CARES ህግ አዘጋጀ። ያ በጭራሽ ባይሆን ኖሮ፣ የሚሰራውን ኢኮኖሚ ለመጠበቅ ብቻ ክልሎቹ በፍጥነት ይከፈቱ ነበር። አንዴ ኮንግረስ በጥሬ ገንዘብ ዙሪያ መወርወር ከጀመረ ገዥዎች በመቆለፊያ ውስጥ ጥሩ ገንዘብ እንዳለ በመገንዘብ እንደገና አሰቡ። 

በአጠቃላይ፣ በመንግስት ወጪ መጨመር እና በመንገድ ላይ ያለው የሞቀ ገንዘብ ጭማሪ መካከል የቅርብ ግጥሚያ አለ፡ ከሁለቱም $6-7 ትሪሊዮን ከአንድ አመት ባልበለጠ ጊዜ ውስጥ። በዚህ ጊዜ, ግጥሚያው በ 2008 ሜጋ የስቴሮይድ መጠን ላይ ነበር. 

ፌዴሬሽኑ በድንገት በኮንግሬስ የተፈጠረውን የእዳ ተራራ ለመግዛት በማይችልበት ወይም በማይፈልግበት ሌላ ዩኒቨርስ ውስጥ፣ በዩኤስ ውስጥ የመጥፋት አደጋ በከፍተኛ ሁኔታ ያድጋል። ምናልባት የፋይናንስ ገበያዎችን ሙሉ በሙሉ ሰብሮ ሊሆን ይችላል። በምትኩ፣ ፌዴሬሽኑ ኮንግረስ እያደረገ ያለውን ነገር ለመሸፈን የማይታለፉትን ቼኮች በመጻፍ ተጠምዷል። በውጤቱም፣ የፖለቲካ መደብ እና የማዕከላዊ ባንክ ባለሙያዎች በዘመናዊው ዘመን ከታዩት ታላላቅ የፖሊሲ አደጋዎች ውስጥ አንዱን ለማስቀጠል አብረው እንዲሰሩ አድርጓችኋል። 

እንደገና፣ እዚህ ላይ ዋናው መነሳሳት እ.ኤ.አ. በ 2008 የነበረው ተሞክሮ ነበር ፣ በዚህ ወቅት ብዙ ወጪ የማይጠይቅ የአካል ብቃት እንቅስቃሴ በጣም መጥፎውን ትምህርት ያስተማረው ፣ ማለትም ፣ ማዕከላዊ ባንክ በዱር በመተው እርምጃ ለመውሰድ ፈቃደኛ ከሆነ ማንኛውንም ነገር ማድረግ ይቻላል ። 

ነገር ግን ዛሬ ያለንበትን ቦታ ተመልከት፡ የክሬዲት ካርድ እዳ እያሻቀበ፣ የቁጠባ መውደቅ እና የእውነተኛ ገቢ ውስጥ የማያቋርጥ ውድቀት። 

ወደ ኖቤል ሽልማት ተመለስ። 

አንድ ሰው እነዚህ ሽልማቶች ከአንድ ዓመት በላይ ቀደም ብለው የታሰቡ ናቸው ብሎ ያስባል። የዋጋ ንረት እና በባንክ የዋጋ ንረት ኢኮኖሚን ​​እንዴት ማዳን እንደሚችሉ ያሰቡ ጎበዝ ወጣቶች ሽልማታቸው እንደሚታወቅ፣ በኤፍል ታወር ላይ ያለው መብራት ጠፍቶ፣ በአውሮፓና በእንግሊዝ ያለ እያንዳንዱ ቤተሰብ በዚህ ክረምት ቤት ለማሞቅ እንደሚጨነቅ የሽልማት ኮሚቴው እንዴት ሊያውቅ ቻለ? 

በተጨማሪም በዓለም አቀፉ የጤና ቀውስ፣ የህይወት የመቆያ ጊዜ በከፍተኛ ሁኔታ እያሽቆለቆለ፣ እና የእድገት እሳቤ ላይ ተስፋ ያጣውን የአንድ ትውልድ ተስፋ መቁረጥ በአደጋዎች ዝርዝር ላይ መጨመር እንችላለን። 

ዓለምን ከማስተዳደር ነፃነት የተሻለ መንገድ ያውቃሉ ብለው በሚያምኑ ምሁራን በቤተ ሙከራ ውስጥ የጀመረው ቀውስ “ባለሙያዎች” ለዓለም ያደረጉት ይህንኑ ነው። አሁን ሌሎቻችን ሁላችንም በደንብ ለሰራው ስራ ሽልማቶችን ሲሰጡ ለማየት እንገደዳለን፣በዚህም ሌላ የሞራል ስጋት ሲጨምር፡ በጣም ስህተት ከሆነ ምንም ሙያዊ ውጤቶች የሉትም።